No, al momento puoi aggiornare alla v20l Gingerbread (2.3.4) , non è ancora stato rilasciato l'aggiornamento successivo.
Per il backup: non mi ricordo se gli aggiornamenti precedenti cancellavano tutto o mantenevano applicazioni e impostazioni.
In ogni caso, passando ad una nuova versione del sistema operativo è sempre buona norma fare un ripristino dei dati di fabbrica, il che implica la cancellazione di tutte le applicazioni installate dall'utente e delle impostazioni. E' una seccatura, ma ripartendo da un sistema "pulito" si evitano possibili problemi conseguenti all'aggiornamento.
Se nella rubrica utilizzi contatti Google (Gmail) non vengono persi: una volta reimpostato l'account Gmail vengono sincronizzati da Internet. Se usi contatti Telefono (quelli indicati come "LG PC suite") puoi salvarli sulla SD (menu Importa/Esporta) o sincronizzarli tramite la LG PC Suite.
Per fare il backup di applicazioni, SMS, impostazioni, ecc si può usare un'applicazione come "Mybackup pro" o "Titanium backup" (quest'ultima richiede il root)